电力行业投资策略：火电商业模式迎来拐点，盈利稳定性有望提高
（以下内容从开源证券《电力行业投资策略：火电商业模式迎来拐点，盈利稳定性有望提高》研报附件原文摘录）
“十五五”期间或呈现全国“宽电量”、“紧电力”的供需格局
从电力供需平衡表来看，“十五五”期间或呈现全国电量（能量）供需宽松，电力（功率）供需偏紧的格局。随着新能源装机维持快速增长、装机占比逐年提升，电力系统备用率（置信容量/最大电力负荷-1）持续下降，电力供需或趋紧；而在惯性机组中，火电选址要求低于水电和核电且建设周期较短，从电力供需平衡的角度出发，我们预计未来一段时间内燃煤发电与燃气发电装机容量维持平稳增长。从电量供需平衡的角度出发，预计“十五五”期间煤电发电量持平微降，煤电利用小时数或于